GIGPORT.RU ГЛОБАЛЬНЫЙ ИННОВАЦИОННЫЙ ГИПЕРПОРТАЛ
  ГЛАВНАЯ НОВОСТИ АФИША ПРОЕКТЫ ИННОВАЦИИ ТУРИЗМ РАЗВЛЕЧЕНИЯ  
       
 
       
Электроника   Бытовая техника   Спорт и отдых   Софт и игры   Видео и музыка на DVD и Blu-ray   Музыка   Антиквариат и винтаж  

2

vkontakte.ru mail.ru facebook.com twitter.com ok.ru plus.google.com  information rss
       
ОБЩЕСТВО ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС ПРОИСШЕСТВИЯ НАУКА И HI-TECH КОМПЬЮТЕРЫ И СОФТ АВТО-МОТО КОСМОС НАНОТЕХНОЛОГИИ МЕДИЦИНА КУЛЬТУРА СПОРТ РАЗНОЕ
 
 
 
 
СЛАБЫЕ АКТИВЫ  

СЛАБЫЕ АКТИВЫ



25.11.2014 финансовый рынок, курс, валюта, мегарегулятор


Укрепление российского рубля не даёт повода для оптимизма. Девальвация рубля в 2014-м оказалась самой стремительной в новой России. На экономику негативно влияет политика, ухудшается ситуация с платёжным балансом, кризис банковской системы, дешевеет нефть и т. д. Но, как ни странно, рубль в своём падении далеко не одинок.
   
  Весной этого года S&P понизило суверенный рейтинг Российской Федерации. В октябре обсуждалось возможное снижение рейтинга России S&P до мусорного уровня. К счастью, этого не произошло, рейтинг был подтверждён на инвестиционном уровне «BBB-».

Весной этого года примерно у 80% российских банков прогноз по рейтингам был «негативный». Что мы видим сейчас? Тренды, которые были пересмотрены в негативную сторону, как раз начинают сейчас реализовываться. Ожидания и опасения относительно возникновения потенциальных рисков оказались оправданными.

В связи с усилившимся ослаблением национальной валюты, многие банки начинают держать средства в бумагах, номинированных в иностранной валюте, чтобы поддерживать свою валютную ликвидность. И чтобы увеличивать свою длинную балансовую валютную позицию и обезопасить себя от возможной дальнейшей девальвации.

В текущих условиях банки стараются не столько соблюдать нормативы ликвидности, сколько создать запас этой ликвидности на случай непредвиденных событий. Задержка платежа, усиление санкционного давления, отключение от SWIFT, и т. п. Можно рассматривать различные стрессовые сценарии. Например, отток депозитов. Если предположить, что обесценение национальной валюты может продолжиться гораздо более быстрыми темпами, это вызовет панические настроения у населения, а значит, банки должны наращивать свои подушки ликвидности.

Ожидается, что в этом году российские банки заработают примерно в два раза меньше совокупной прибыли, чем в 2013. Причём, 80% совокупной прибыли придётся на Сбербанк. Но российский рынок не умер, а проблемы, подчас более ярко выраженные, присутствуют и на других рынках.

В последние дни российский рубль несколько укрепился. Впрочем, это укрепление не даёт поводов для оптимизма. Девальвация рубля в 2014-м оказалась одной из самых стремительных в новой России.
   
 
СЛАБЫЕ АКТИВЫ   Официальный курс доллара — 45,79 ₽/$, тогда как на 1 января 2014 г. он составлял 32,66 ₽/$. То есть за год доллар подорожал на 40%. Гораздо больше, чем рубль, относительно доллара США падает только украинская гривна. С начала текущего года девальвация украинской гривны составила 100%. По данным Национального банка Украины, официальный курс 1 января 2014 г. был 7,99 грн/$, а на 21 ноября (последние доступные данные) составил 15,1 грн/$.

Против гривны рубль укрепляется. С начала этого года российская валюта выросла на 23,75% против украинской гривны. У рубля и гривны общие причины снижения. В первую очередь напряжённая геополитическая ситуация. Но не только.
   
  Не только политика негативно влияет на экономику. Ухудшается ситуации с платёжным балансом, кризис банковской системы, валютные спекуляции, катастрофические темпы оттока капитала, а также раскручивающаяся спираль девальвационно-инфляционных ожиданий, которая не только формирует безудержный спрос на наличную иностранную валюту, но и ведёт к долларизации депозитов.

На курс рубля дополнительно давит дешевеющая нефть, которая сокращает приток долларов в страну. Этого фактора нет на Украине, равно как санкций Запада, ограничивающих внешнее финансирование и заставляющих компании придерживать валюту для расчёта по внешним обязательствам, т. к. уже не удаётся перекредитоваться, как раньше.

Но относительно других валют курс рубля снижается. К валютам стран БРИКС рубль снизился очень сильно: к индийской рупии — на 44,28%, к китайскому юаню — на 42,32%, к бразильскому реалу — на 30,16%. К валютам стран Евразийского экономического союза рубль также снизился: к армянскому драму — на 39,63%, к белорусскому рублю — на 26,18%, к казахскому тенге — на 22,02%. А к азербайджанскому манату рубль потерял в весе 43,50%.

Если посмотреть динамику остальных мировых валют к доллару США, то окажется, что постепенно снижается курс другой сырьевой валюты. Норвежская крона за последние два года снизилась к доллару США на 20%. Похожая динамика наблюдается по канадскому и австралийскому доллару. Причина одна — снижение доверия инвесторов к сырьевым валютам. Для справки, в январе в России крона стоила ₽5,4, теперь — ₽6,8, канадский доллар подорожал с ₽30,7 до ₽40,5, австралийский — с ₽29,1 до ₽39,5.

Ещё одна валюта, стремительно снижающаяся относительно доллара — японская иена. 14 ноября она опустилась до семилетнего минимума к доллару.
   
 
СЛАБЫЕ АКТИВЫ   Причин слабости этого актива не меньше, чем у российского рубля, но носят они другой характер. Последние макроэкономические отчёты зафиксировали снижение темпов роста экономики Японии, а также отсутствие инфляционного давления в регионе.

На этом фоне потребность экономики в дополнительном экономическом смягчении снова возросла, а Банк Японии подтвердил готовность действовать в случае необходимости.

Эта необходимость настала 31 октября. Японский мегарегулятор сообщил о намерениях провести ещё один раунд полномасштабного экономического смягчения.
   
  Не меньший прессинг на японскую валюту оказывает и завершение программы количественного смягчения в США, сворачивание которой экономисты уже связывают с окончанием целого исторического периода в экономике США.

Курс иены на 1 января составлял ₽31 за 100 иен, а на 22 ноября — ₽38,9 за 100 иен.

Падает и курс британского фунта. Всё началось с референдума в Шотландии, но, даже, несмотря на отрицательное решение по нему, фунт продолжил снижаться. Британец оказался в числе валютных изгоев сразу после того, как Банк Англии разрушил надежды инвесторов на возможность ужесточения монетарной политики. Несколько месяцев назад фунт предпринимал активные попытки тестирования семилетнего максимума против доллара США, но, после того как британский мегарегулятор сообщил о том, что повышение процентной ставки произойдёт не раньше чем через три года, интерес к активу быстро охладел. В России курс фунта на начало года был ₽53,85, теперь — ₽71,8.

Серьёзное падение, сопоставимое с российским — более 30%, показал курс аргентинского песо. Падение аргентинской валюты связано помимо низкого уровня валютных резервов со слабой диверсификацией экономики и политической нестабильностью в стране, и с дефолтом, который Аргентина допустила по старым долгам, не сумев договориться с двумя американскими хедж-фондами.

Бразильский реал снизился после победы на выборах прежнего президента, который в большей степени ориентирован на социальную политику, генерирующую только расходы и минимум доходов. За последние три года бразильский реал обесценился на 50%, и это несмотря на повышение ставок бразильским ЦБ. За 1 бразильский реал 1 января давали ₽13,8, сейчас — ₽17,8.

На фоне этих экстремальных показателей ослабление таких валют, как шведская крона (на 15,4%) и венгерский форинт (на 14%), выглядит малозаметным, несмотря на то, что эти валюты продемонстрировали максимальное снижение среди валют западно- и центральноевропейских стран. Причина снижения — ухудшение экономических условий в Швеции и Венгрии. Крона в России подорожала с ₽5,1 до ₽6,2; форинт — с ₽15,2 до ₽18,8 за 100 форинтов.
   
 
СЛАБЫЕ АКТИВЫ   В целом можно выделить три основные причины. Сырьевые валюты Австралии, Канады, Норвегии, дешевеют на фоне снижения цен на энергетические ресурсы. Евро, британский фунт и японская иена снижаются в связи с проведением мегарегуляторами политики количественного смягчения. А на национальные валюты Украины и Израиля оказывают влияние геополитические риски.

Практический вывод для россиян может быть такой — в условиях повышенной волатильности, наблюдаемой на рынке, сейчас не самое лучшее время обменивать рубли на какую бы то ни было валюту.

Источник: GIGPORT.RU
 
Нравится
 
 
 
 
 
 
 
GIGPORT.RU ГЛОБАЛЬНЫЙ ИННОВАЦИОННЫЙ ГИПЕРПОРТАЛ
ГИПЕРПОРТАЛ
ИНТЕРНЕТ-ЖУРНАЛ
ИНТЕРЕСНОЕ В МИРЕ
ОНЛАЙН ГИПЕРМАРКЕТ
ДОСКА ОБЪЯВЛЕНИЙ
РАЗВЛЕЧЕНИЯ
ГИПЕРПОРТАЛ
 
     
 
Книги   Детям и мамам
 
     
 
Одежда, обувь, аксессуары   Красота и здоровье
 
     
 
 
     
   
     
   
     
       
  COPYRIGHT
 
  Рейтинг@Mail.ru   Яндекс.Метрика   Проверка тиц pr